一、往期不雅点追忆
在上周的《[周策略]本周A股走势摇荡背后原因，若何穿越阛阓摇荡期？》咱们谈到：“本次国内策略的转向体现了高层想路和要点的滚动，A股中永恒进取的笃定性仍较强，建议投资者感性看待现时的颐养。往后看，国内一揽子增量策略的推行有望妥当经济，A股抗外部冲击才能将在短期波动后渐渐增强，记忆经济基本面影响。后续，跟着化债策略成功落地、四季度过问事迹修正和年底估值切换的阶段、中证A500过问批量建仓期，偏蓝筹立场宗旨有望得回资金转变。”从本周A股阛阓走势来看，也基本印证了咱们上周的一些判断，前期强势的题材成见连续摇荡回落，资金部分流入低估的蓝筹品种。
二、一周阛阓追忆及走势分析
本周沪深指数缩量回落，阛阓热诚渐渐低垂，盘中热门狼籍。短线行情莫得一致性预期的明确干线，加之新增散户资金和游资的活跃，热门切换和板块轮动较快的特征臆度仍将守护一段时候。同期，由于多空两边的不合日渐增大，后续阛阓能否记忆强势要津还将取决于东说念主气指数和新的领涨板块的阐扬。面前来看，跟着存量策略加速落实以及一揽子增量策略发力推出，国内经济企稳回升的态势运行初现，不外短期来自外部的扰动仍在增加，好意思国对华策略、地缘政事等方面均面对较大不笃定性，不排斥股指波动进一步放大的可能，短期多空分界岭或仍将面对阛阓的检察，建议投资者忽闪把合手阛阓节律，精选个股操作。板块方面，轻工机械、可控核聚变、超导成见等板块涨幅居前，电信运营、保障、白酒、金融等板块阐扬偏弱。底下咱们对本周走势作一简短追忆：
周一阛阓延续缩量颐养，创业板指领跌，阛阓热门主若是围绕着破净成见股所伸开，而此前活跃的AI阁下与亏损电子跌幅居前，个股不合加重；周二阛阓午后V型反弹，创业板指领涨，沪指3300点合浦珠还，全阛阓超4500只个股飞腾，锂矿股纠合爆发，部分东说念主气高标迎来建造；周三阛阓延续普涨反弹，三大指数全线收涨，热门散布较为均匀，其中AI阁下与固态电板均迎来建造，赢利效应进一步擢升，不外量能增幅有限；周四阛阓窄幅摇荡，三大指数涨跌不一，新宗旨崛起，可控核聚变成见股涨幅居前，但连续性有待不雅察，量能小幅萎缩，后续或将面对短线的宗旨聘用；周五阛阓午后单边下行，创业板指领跌，沪指下落超100点失守3300点，超4900只个股下落，逾1500股跌超5%。
以下是影响近期阛阓的关键财经信息：
11月18日，财政部示意，已于11月9日将6万亿元债务名额下达各地，部分省份还是启动刊行责任；超永恒十分国债援救“两新”资金3000亿元也已沿途下达。
11月18日，上海市住建委等四部门息争印发见知，取消时常住房和非时常住房圭臬。上海成为首个取消普宅非普宅圭臬的一线城市，有望大幅镌汰住房交游成本。
11月19日，证监会主席吴清在第三届国际金融首领投资峰会上致辞示意，面前，互换便利首批500亿元操作还是落地，终点120家上市公司露馅了回购增持再贷款。
11月19日，2024中国5G+工业互联网大会在湖北武汉开幕。工业和信息化部厚爱发布2024年“5G+工业互联网”和会阁下试点城市名单，南京、武汉、青岛、深圳、苏州、上海、宁波、广州、沈阳、成皆上榜。
11月20日，国度新闻出书署公布2024年11月份国产相聚游戏审批信息，共112款游戏获批，洞开第二个月披发数目终点110款。
11月20日，国泰君安与海通证券紧要财富重组获上海市国资委批复。另外，阛阓监管总局决定对国泰君安与海通证券归并案不推行进一步审查。
11月21日，国务院国资委提议，要健全愈加妥贴国资央企特色的科技变调机制，推动中央企业在科技强国建设中施展更大作用。
11月21日，商务部印发促进外贸妥当增长的多少策略圭表，将促进跨境电商发展，连续鼓励外洋灵敏物流平台建设。
11月22日，中方恢复所谓60%关税：由入口国亏损者和最终用户“买单”。
11月22日，上海：统狡计设一批低空飘舞航路探索划设上海市低空全球航路“一张网”。
（一）阛阓全体阐扬
本周大小盘指数全体呈现颐养走势，其中，中证1000、科创50指数跌幅相对较小，分散收跌-1.55%、-1.78%，中小100、创业板指跌幅相对较大，分散收跌-3.26%、-3.03%。（见图1）
图1：
（二）板块阐扬
从行业板块阐扬来看，本周零卖业、运输、银行等板块跌幅相对较小，半导体、保障等板块跌幅相对较大。（见图2）
图2：
从成见板块涨幅来看，锂电、最小市值等宗旨阐扬强势，城投、ChatGPT等成见阐扬相对较弱。（见图3）
图3：
（三）阛阓资金流向
融资余额方面，本周融资余额不绝回升，国内策略转向赫然，阛阓风险偏好仍在渐渐建造。（见图4）
图4：
三、近期影响阛阓的关键身分
咱们以为，近期行情走势主要取决于以下几个影响身分：
（一）国内关键策略
本周初，证监会发布《上市公司监管教唆第10号——市值科罚》，示意上市公司应当牢固竖立报告股东相识，禁受圭表保护投资者尤其是中小投资者利益，必要时积极禁受圭表提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反馈上市公司质料。受此音信提振，当日破净股大幅走强，破净财富存在较多的钢铁、银行、中字头等宗旨阐扬亮眼，对指数形成一定守旧。随后中国证监会主席吴清11月19日在第三届国际金融首领投资峰会上示意，凸起加速鼓励投资端改进，示意“在座有许多的永恒投资，诚然永恒投资、短期投资咱们皆是接待的，但当今阛阓上更需要把永恒资金入市的堵点买通。”这对于拨开现时阛阓迷雾有关键作用，同期开释了活跃成本阛阓的关键信号，阛阓热诚进一步建造，迎来反弹行情，高位东说念主气股连续走强，阛阓热诚再度飞扬。技巧，产业利好音信不休也助推阛阓结构性契机连续演绎，比如，工业和信息化部部长金壮龙11月21日主理召开第七次中小企业圆桌会议，围绕援救东说念主工智能限制中小企业发展、推动东说念主工智能赋能新式工业化，听取企业情况先容和意见建议，催化AI阁下宗旨连续活跃。商务部印发促进外贸妥当增长多少策略圭表提议，加大对外贸企业的融资援救力度，促进跨境电商发展，催生互联网电商成见连续走强。全体而言，本周在科罚层连续发声和产业策略加码的驱动下，迎来建造行情。但国新办11月22日举行国务院策略例行吹风会，先容促进外贸妥当增长的联系策略圭表，禁止发稿并未有超预期策略浮现，阛阓再度遇冷。在现时事迹露馅空窗期，策略或仍是短期行情的关键影响身分，后市仍值得重点转变。
（二）关键事件和数据发布
下周周边11月底，许多行业产业等关键会议和论坛纠合举办，有望催生联系题材成见反回生跃，推动结构性行情连续演绎，可重点挖掘。一是首届鸿蒙生态大会将于11月23日在深圳举办，华为Mate品牌盛典将于11月26日举行，需转变是否对华为联系成见题材形成催化。二是2024中国（郑州）数字化与先进装备制造业展览会将于11月26日至28日在郑州举办，全球低空经济论坛2024年年会脱期至11月27日在北京举行，第八届中国系统级封装大会将于11月27日在苏州举办，2024寰宇亏损电子展将于11月28日至30日在深圳举办，2024中国国际数字和软件服务交游会将于11月29日至30日在大连举办。可积极转变联系信创、低空经济、半导体封装、亏损电子、软件等题材的投资契机。三是中国11月抽象PMI、中国11月官方制造业PMI将于11月30日公布。PMI约略反馈经济总体变化趋势，及企业研究四肢多个侧面的运行情况，阛阓可能以此不雅望面前经济阵势。抽象而言，以上这些关键事件仍有望催生联系题材成见反回生跃，推动结构性契机连续呈现。
（三）外洋阛阓
好意思联储在2024年11月的议息会议上，决定将基准利率下调25个基点至4.50%~4.75%，同期IOER（隔夜逆回购利率）和ONRRP（隔夜准备金利率）也同步下调至4.65%和4.55%。这一有筹划反馈了好意思联储在粗豪现时经济阵势时的活泼性和相机抉择的策略。同期，好意思联储在会议声明中颐养了对于行状和通胀的措辞，自满出对行状阛阓的担忧有所消弱，但对通胀阵势的立场仍然严慎。尽管莫得明确设定改日的降息规划，但好意思联储示意将凭证行状与通胀数据变化相机有筹划。改日降息旅途再度变得扑朔迷离，或对权柄类阛阓运行有所扰动。好意思联储的降息有筹划也可能对好意思元汇率产生一定影响，近期好意思元连续走强，对A股阛阓酿成一定的资金压力。好意思债收益率也呈现出一定的波动性，十分是好意思债收益率倒挂阵势连续存在，且已毁坏历史记载。禁止2024年11月18日，10年期与3个月期好意思债收益率的倒挂已连续终点750天。好意思债收益率倒挂阵势激发了阛阓的无为转变和担忧，一些投资者以为这是经济零落的预警信号。以上外部身分不笃定性加重，激发不雅望热诚上升，或压制A股攀升动能。改日仍需转变联系身分变化，是否出现愈加利于权柄阛阓阐扬的场所。尤其是11月27日，好意思国第三季度实质GDP年化季率修碰劲、好意思国至11月23日当周初请休闲金东说念主数、好意思国10月中枢PCE物价指数年率等数据臆度露馅，或再度修正阛阓预期，值得重点转变。
（四）地缘政事
俄乌冲突本周再度升级，普京称因西方允许基辅用费力火器膺惩俄罗斯，俄罗斯禁受反抗圭表，导致地缘政事病笃加重。这一事件推动了黄金阛阓，本周现货金价大涨，此前也屡次变调高。投资者对地缘政事风险的担忧加重，纷繁寻求避险财富。面前地缘政事动态呈现出复杂多变的态势，这些动态不仅加重了地缘政事病笃步地，也对全球经济和阛阓产生了关键的影响。因此，投资者仍需要密切转变地缘政事动态，以便实时作念好合适的财富确立和仓位科罚。
四、下周行情预测及操作策略
预测后市，下周有望延续摇荡行情，但结构性契机有望多点吐花，仅仅操作难度或加大，可着重为主，不宜盲目调仓。当先是策略方面，前期密集的策略组合拳已陆续落地重叠月度经济数据大皆露馅，下周可能过问策略和经济数据空窗期，在现时阛阓再度遇冷的配景下，阛阓或再度堕入存量资金博弈的摇荡行情。其次是，过问四季度下半场，一些关键的产业行业会议有望纠合举办，比如华为、信创、低空经济、半导体等产业论坛，技巧有望催生联系题材成见多点吐花，推动结构性行情连续演绎，可重点挖掘。临了则是影响A股阛阓的外部扰上路分，或加重阛阓隐忧，但11月27日好意思国关键经济数据有望公布，或故意于阛阓修正现时预期，可重点转变是否利多权柄阛阓阐扬，进而带来积极的交游契机。
抽象而言，现时阛阓历经短暂建造后再度回落，阛阓热诚转冷，削弱作念多动能，改日一周或在策略和经济数据空窗期的配景下，延续摇荡行情。但密集的产业关键会议有望催生联系题材契机阐扬，结构化行情有望连续演绎。仅仅需贯注题材轮动加速，立场转变加重个股波动，操作难度加大。但中期而言，中国经济仍有较大增长后劲，A股有望延续上行趋势，短期回调或再度赋予A股确立良机，宜精选优质标的，积极把合手确立契机。
操作层面，科技成长仍是最强的关键宗旨体育游戏app平台，破净、重组有望助攻。具体确立宗旨：（1）市值科罚宗旨的中字头：破净和科技限制重组；（2）中枢财富及新质分娩力宗旨；（3）券商股二次确立契机；（4）超跌宗旨：如大亏损（必选亏损和医药）、地产、新动力、新能车等；（5）题材宗旨：重组（科技限制为主）、军工、国产替代等。
